L’analisi tecnica è una disciplina che mira a prevedere le tendenze future dei prezzi di mercato basandosi sull’analisi dei prezzi.
L’analisi spesso viene contrapposta a quella “fondamentale” dove, invece, si fanno analisi previsive basandosi sui “fondamentali” del prodotto finanziario.
L’analisi tecnica è una disciplina molto longeva e ne esistono diverse tipologie e applicazioni. In questo tutorial vi
vogliamo dare un quadro generale de l’analisi tecnica e un approfondimento su l’analisi tecnica più longeva: la teoria di Dow.
L’analisi tecnica si fonda su tre principi fondamentali:
- Il mercato sconta tutto;
- I prezzi si muovono dentro un trend;
- La storia si ripete.
Partendo da questi tre principi poi si sono sviluppate tutte le tipologie di analisi tecnica.
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Il prezzo sconta tutto
Secondo l’analisi tecnica nel prezzo di un prodotto è già presente tutta l’informazione disponibile e il prezzo già include tutto quello che si deve sapere. Analizzando il grafico si stanno soltanto considerando gli ordini di acquisto e vendita presenti in quel momento sul mercato e, quindi, ciò che stanno comprando o vendendo i soggetti che già hanno fatto un’analisi fondamentale per stabilire se il prodotto finanziario è da acquistare o vendere.
L’analisi tecnica, quindi, non considera i fondamentali perché sono già scontati ne l’andamento degli ordini di offerta e vendita su un prodotto e, infine, dal movimento di prezzo.
I prezzi si muovono dentro a un trend
Questo principio afferma che i prezzi tendono a mantenere un certo andamento finché non esiste qualcosa che ne alteri la direzione.
Il trend è proprio quella “tendenza” che ha un prezzo in un certo periodo e che, se viene individuata per tempo, può essere seguita per trarne un profitto.
Non solo il trend è importante ma anche i “segnali di inversione” di trend sono molto importanti: esistono tutta una serie di tecniche che si basano proprio sull’analisi di figure di inversione che permettono di capire quando il trend non è più in atto o si sta per interrompere.
La storia si ripete
Questo principio, infine, si basa molto sulla psicologia umana. Se un certo andamento passato ha portato a certi andamenti futuri è molto probabile che la cosa si ripeta nel futuro anche e, probabilmente soprattutto, perché la mente umana è portata ad agire come se l’evento veramente debba verificarsi nuovamente.
Così come spesso si parla di “bolle speculative” quando i prezzi salgono molto perché nel passato, molto spesso, dopo un rialzo molto brusco ci sono state delle discese altrettanto repentine.
L’analisi tecnica cerca nei movimenti di prezzi i segnali di inversione o continuazione di trend.
Possiamo quindi affermare che l’analisi fondamentale e quella tecnica non sono in contrapposizione: l’analisi fondamentale arriva a determinare le cause di movimento di prezzo mentre l’analisi tecnica si preoccupa solo delle conseguenze sul prezzo.
L’analisi tecnica si basa solo su l’andamento del prezzo e non entra in merito alle notizie o ai risultati di bilancio o alle dichiarazioni degli amministratori delegati. Quindi, probabilmente, l’analisi fondamentale viene prima di quella tecnica anche se spesso viene affermato il contrario.
L’analisi tecnica non è solo un’analisi grafica. Molti analisti, infatti, basano le loro analisi anche su indicatori statistici che possono anche non essere rappresentati in modalità grafica: le medie, la volatilità, la persistenza sono tutti concetti statistici utilizzati in tantissime branche della vita e dell’economia.
Un’analista tecnico può basare le sue analisi sui grafici, sugli indici statistici o, molto più frequentemente, su tutti e due.
La Teoria di Dow
Passiamo all’analisi tecnica di base ora e non si può non partire dalle teorie di Dow (si proprio quello che ha dato il nome al Dow Jones!). Dow affermava che:
- Il mercato sconta tutto;
- Il mercato ha 3 trend;
- Il trend primario ha 3 fasi;
- Gli indici si devono confermare a vicenda;
- Il volume deve confermare il trend;
- Un trend è in atto finché non esiste un segnale definitivo di inversione.
Il mercato sconta tutto
Su questo punto vi abbiamo già spiegato che, alla base dell’analisi tecnica, sta il fatto che i prezzi di mercato già scontano tutte le analisi e tutti i fattori che possono influenzare il prezzo di un certo prodotto finanziario.
Il mercato ha tre trend
Prima di tutto cosa è un trend?
Un up-trend si verifica quando un prezzo forma massimi e minimi crescenti durante una salita Il mercato incorpora immediatamente le notizie nei prezzi scontandone l’effetto futuro praticamente in maniera istantanea.
Grafico Analisi tecnica
Come potete vedere il massimo 2 è maggiore del massimo 1 e il minimo 2 è maggiore del minimo 2.
Un down-trend si verifica quando un prezzo forma massimi e minimi decrescenti durante una discesa.
Qui, invece, è evidente l’andamento opposto.
Grafico Analisi tecnica
Vediamo ora i tre trend:
Come vedete il trend primario può durare anni e abbiamo massimi e minimi crescenti. Il trend secondario è, all’interno del primario, un periodo di correzione anche importante che, però non viola mai il trend primario. Il trend minore, infine, è una parentesi di breve periodo e che ha trend coerente con quello primario.
Grafico Analisi tecnica i Trend
Il trend primario ha tre fasi
- La fase di accumulazione dove gli operatori istituzionali fanno valere la loro esperienza capendo già che è il momento di comprare (o vendere);
- La fase di partecipazione pubblica dove tutti si sono accorti che è arrivato il momento di comprare (o vendere) perché le notizie continuano ad essere positive;
- La fase distributiva dove ormai il trend è ampiamente consolidato e comprano tutti tranne chi, avendo comprato in fase di accumulazione, comincia magari a prendere profitto.
Gli indici si devono confermare a vicenda
Forse quando c’era Dow questo principio era poco utile (visto che c’erano pochissimi indici) mentre, oggi come mai, l’andamento di un certo mercato o indice di solito è molto “correlato”. La grandissima interrelazione dei mercati di oggi fa si che, molto difficilmente, un trend primario si verifichi in una borsa europea e non su un’altra a meno di particolarità molto precise.
Il volume deve confermare il trend
Il volume si deve espandere nella direzione del trend primario e ridurre in presenza di quello secondario.
Grafico Analisi tecnica
Come vedete, quando il titolo scende il volume sale, confermando il trend decrescente.
Un trend è in atto finché non esiste un segnale definitivo di inversione di tendenza.
Questo è, probabilmente, il principio più complesso perché, in realtà, è basato sul non verificarsi delle condizioni precedenti. Il mercato sale ma non massimi e minimi crescenti e, allo stesso tempo, i volumi nella direzione del trend primario non sono più alti come prima e, allo stesso tempo, prodotti finanziari simili o sullo stesso mercato hanno un trend completamente opposto. In presenza di questi segnali, il trend è da considerarsi concluso.
In questo tutorial vi abbiamo dato una visione di alto livello dell’analisi tecnica e i principi fondamentali dell’analisi di Dow che sono, ancora oggi, i pilastri di quasi tutte le metodologie di analisi tecnica. Potete già utilizzarle e avrete già notato come noi, nelle nostre analisi, le utilizziamo quotidianamente per effettuare strategie di trading. Al prossimo tutorial!
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